BBC匯率制度
BBC匯率系統(即一籃子貨幣匯率系統、區間浮動匯率系統和爬行匯率系統的復合匯率系統)
BBC匯率系統簡介
國際上所謂的國際BBC籃子、區間和爬行Basket,BandandCrawl)有管理的浮動匯率系統。BBC管理浮動匯率系統也可以稱為爬行區間匯率系統,作為一統作為一種靈活的中間匯率系統,既注重匯率系統的穩定性,又注重浮動匯率系統的靈活性和抗沖擊性。它是一種新的匯率管理標準,被許多國際學者推薦給發展中國家。
威廉森(Williamson)1965年和1985年提出了爬行目標和匯率目標區理論。第一,克魯格曼(PaulKrugman)、多恩布什(RudigerDornbusch)和帕克(Park)這兩個理論進一步發展。東南亞危機后,一些學者提出爬行帶取代爬行目標區和匯率目標區。后來,多恩布什和帕克統稱為爬行目標區和爬行帶BBC制度”,第一個B指一籃子(basket)、第二個B指(band)區間,C指爬行(crawling)。
BBC該系統是由以下三種匯率系統組成的復合匯率系統,即一籃子貨幣集中匯率系統、爬行匯率系統和限幅浮動匯率系統。一籃子貨幣集中匯率系統用于確定中心匯率,其作用是保持有效匯率的穩定性。集中一籃子貨幣可以防止主要國際貨幣之間匯率變化的負面影響。爬行匯率系統的作用是調整價格變化對實際匯率的影響。影響一個國家競爭力的主要因素通常是實際匯率的變化,這種變化受到國內外價格變化的影響。當國內價格上漲快于國外價格時,相對價格的變化將導致實際匯率高估。為了防止這一趨勢,貨幣需要貶值,因此名義匯率脫離水平運動,形成爬行趨勢。上述兩種匯率機制的支持使用可以保持實際有效匯率的穩定。限幅浮動匯率系統為匯率變化提供了一定的空間。其作用是為金融政策的適度變化。
BBC系統比較研究
威廉姆森(2000)從危機預防的角度研究了角匯率系統和中間匯率系統,結果表明角匯率系統也難以避免危機的形成,而中間匯率系統參考匯率,監控匯率帶和BBC與系統相比,參考匯率最不容易受到影響,但匯率可能會失衡,因為當局只設置一個參考平衡匯率,但沒有義務捍衛它。
BBC該系統很容易受到影響,但政府干預可能會保持在匯率帶內。監測匯率有兩個優點,當局沒有義務捍衛匯率帶,但政府干預可能保持在匯率帶內;監測匯率有兩個優點,當局沒有義務捍衛匯率帶,但也意味著防止匯率系統偏離平衡的假設行為。
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