聯合浮動
聯合浮動（JointFloating）
聯合浮動是什么？
浮動匯率系統可分為單獨浮動、釘浮動、彈性浮動、聯合浮動。
聯合浮動又稱共同浮動（linkedfloating）、集體浮動（groupfloating），指參與聯合浮動的國家集團內部成員之間的貨幣進行固定比價，并規定波動范圍。相關成員有義務維持比價，而集團外部國家的貨幣采用同升同降的浮動匯率。
成員國之間的波動幅度為±1.成員國對美元的整體浮動幅度為125%±2.25%。這個系統被稱為蛇在洞里行走系統，所以聯合浮動也被稱為蛇浮動。聯合浮動的目的是抵制匯率波動的不利影響。下圖顯示了歐洲共產黨成員國貨幣的聯合浮動。
產生聯合浮動
20世紀70年代，以美元危機為主要內容的資本主義貨幣危機時斷時續，對世界經濟的發展產生了不利影響。1973年3月11日，歐洲經濟共同體9國財政部長會議達成協議，率先成立聯合浮動集團，并于3月19日開始實施聯合浮動。比利時、丹麥、法國、德國、荷蘭、盧森堡、瑞典和挪威。此外，英國、愛爾蘭和意大利三個共同體成員暫時不參與聯合浮動，因貨幣極不穩定等原因繼續單獨浮動。參與聯合浮動的國家貨幣之間仍保持固定的價格比較，匯率上下波動定為2.25%。當成員國間匯率波動超過此限額時，央行將進行干預。對于集團以外的其他貨幣，隨著市場供求關系的變化，允許其自由浮動。一旦成員國中的任何一個貨幣匯率受到拋售或搶購的影響，參與聯合浮動的國家將采取一致行動。
由于參與聯合浮動的國家經濟實力不同，利益不完全一致，聯合浮動的基礎相對脆弱。例如，法國、挪威和瑞典已經退出了聯合浮動。1979年3月13日，歐洲共同體九國布魯塞爾會議達成的建立歐洲貨幣體系的協議正式生效。根據該協議，除英國外的八個共同體成員國都參與了聯合浮動集團，并在貨幣之間建立了中心匯率，總波動仍為2.25%；意大利里拉為6%；1989年6月19日，西班牙正式加入歐洲貨幣體系，其貨幣對中心匯率的波動也規定為6%。為了保證成員國之間匯率聯合波動的長期穩定，歐洲貨幣體系聯合波動的長期穩定。
歐洲貨幣體系的聯合浮動
歐洲貨幣體系（EuropeanMonetarySystem，簡稱EMS）聯合浮動機制包括：
1、確定各成員國貨幣對歐洲貨幣單位的法定中心匯率（歐洲聯盟成員國建立的貨幣單位取代歐洲會計單位，以歐洲聯盟15個成員國的貨幣占一定數量），各貨幣對中心匯率的最大波動稱為最大偏差邊界，最大偏差邊界=±2.25％×(l—權數)。
它根據歐洲貨幣單位中每種貨幣的極大規模而有所不同，即權力較大的貨幣的最大偏差邊界應小于權力較小的貨幣的偏差邊界，以便權力較大的貨幣有義務將貨幣匯率的波動限制在較小范圍內。此外，還規定偏離警告線是最大偏離邊界的75%，作為每種貨幣偏離與歐洲貨幣單位中心匯率的警告指示器。當達到偏離警告線時，國家貨幣當局應采取預防措施，防止偏離最大邊界。
2、確定八個成員國貨幣之間的法定中心匯率，規定相互匯率波動不得超過中心匯率±2.25%，意大利里拉疲軟，與其他成員國貨幣的匯率波動可以擴大到6%(1995年暫時擴大到15%)。
各國貨幣之間形成了相對固定的廉價網絡匯率體系。當每對貨幣之間的匯率變化超過士2時.25%時，雙方貨幣當局有義務干預，即硬幣一方出售自己的貨幣，軟幣一方購買自己的貨幣，相互支持，使雙方的匯率恢復到允許的波動范圍。八種成員國貨幣對其他貨幣實行浮動匯率。
參考文獻
- ↑邵學言，肖箏飛.國際金融[M].2005年中山大學出版社
- ↑宏結.國際經濟學[M].2000年7月版，中國政法大學出版社
聯合浮動
聯合浮動發表于2022-06-19，由周林編輯，文章《聯合浮動》由admin于2022年06月19日發布于本網，共1462個字，共5341人圍觀，目錄為外匯匯率，如果您還要了解相關內容敬請點擊下方標簽，便可快捷查找與文章《聯合浮動》相關的內容。
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