匯率變動
匯率變動(fluctuationsinexchange)
匯率變化是什么？
匯率變化是指貨幣對外價值的上下波動，包括貨幣貶值和貨幣升值。
貨幣貶值是指一國貨幣對外價值的下降，或該國貨幣匯率的下降。貨幣貶值表示匯率下降的程度，其計算公式為：
式中，t貨幣貶值，R0貶值前匯率，R1貶值后匯率。
貨幣升值是指一國貨幣對外價值的上升，或該國貨幣匯率的上升。匯率上升的程度以貨幣升值的程度表示，其計算公式為：
匯率變化的形式
(一)升值(revaluation)與貶值(devaluation)
匯率變化是固定匯率制度下的兩種形式。
在這一制度下，政府以法定黃金含量來規定貨幣的價值，稱為法定平價。增值是指政府以法律形式提高國內貨幣的黃金含量，降低外匯匯率。因此，它也被稱為法定升值；貶值是指政府以法律形式降低過去貨幣的黃金含量，提高外匯匯率，因此也被稱為法定貶值。
(二)上浮(appreciation)與下浮(depreciation)
它是浮動匯率制度下匯率變化的兩種形式，貨幣匯率隨時隨著供求關系的變化而變化。
當外匯求過于供時，其匯率會由下往上升高，稱為上浮，意味著該國貨幣升值。
當外匯供過于求時，其匯率將由上而下降，這意味著該國的貨幣貶值。
(三)高估(overvaluation)與低估(undervaluation)
貨幣匯率高于或低于其平衡匯率。
高估：假設國際交易在固定匯率制度下保持官方匯率Eo水平上(Eo以直接標價法表示)。當一個國際收支出現逆差時，外匯市場的供需關系就會發生變化。(見上圖)外匯供給曲線左移至S(外匯供應相對減少)或外匯需求曲線D右移至D(外匯需求相對增加)OG，供需平衡點從O升到O新的均衡匯率是E1.如果官方匯率保持不變，就是國內貨幣被高估，或者國內貨幣價值應該降低而不是降低。
低估：當國際收支順差時，外匯市場供需關系的變化如下圖所示，外匯需求曲線D向左移到D(外匯需求相對減少)或外匯供給曲線S向右移到S(外匯供應相對增加)OG，供需平衡點從O降至O新的平衡點是E1。如果官方匯率仍然固定，Eo，則表明本國貨幣低估，或本國貨幣應上升而沒有上升。
影響匯率變化的主要因素
（1）國際收支狀況。當一個國家經常對外項目收支順差時，外匯（貨幣）供應大于需求，貨幣匯率上升，外匯匯率下降；相反，當國際支出大于收入時，國際收支逆差，外匯市場供應小于需求，貨幣匯率下降，外匯匯率上升。
（2）通貨膨脹率的差異。當一個國家出現通貨膨脹時，其商品成本增加，外幣出口商品價格不可避免地上漲，國際市場商品競爭力減弱，導致出口減少，同時提高國內市場外國商品的競爭力，導致進口增加，從而改變經常賬戶收支。此外，通貨膨脹率的差異也將影響人們對匯率的預期，作用于資本和金融賬戶的收支。相反，貨幣匯率相對較低的國家往往會升值。
（3）利率差異。當一個國家的利率水平高于其他國家時，使用本國貨幣資金的成本增加，外匯市場的供應相對減少；另一方面，放棄使用資金的收入增加，國際短期資本趨利，外匯市場的外匯供應相對增加。外幣資本供需的變化導致了本國貨幣匯率的上升。相反，當一個國家的利率低于其他國家時，外匯市場和外幣資本供需的變化將降低本國貨幣的匯率。
（4）財政和貨幣政策。一般來說，擴張性財政和貨幣政策造成的巨大財政收支赤字和通貨膨脹將使國內貨幣貶值；緊縮的財政和貨幣政策將減少財政支出，穩定通貨，使國內貨幣升值。
（5）匯率預期。對匯率的心理預期正日益成為影響短期匯率變化的重要因素之一，但心理因素只能在一定的市場條件下發揮作用。
（6）外匯投機力量。如果投機者預計某種貨幣將升值，他們將購買大量貨幣，導致貨幣匯率上漲；相反，如果投機者預計某種貨幣將貶值，他們將出售大量貨幣，導致貨幣匯率立即下跌。投機因素是外匯市場匯率短期波動的重要力量。
(7)政府的市場干預
（8）經濟增長率。一般來說，高經濟增長率在短期內不利于國內貨幣在外匯市場的市場，但從長遠來看，它有效地支持了當地貨幣的強勁勢頭。
（9）宏觀經濟政策。各國宏觀經濟政策對匯率的影響主要體現在各國財政政策與貨幣政策的緊密結合上。
匯率變化對經濟的主要影響
（1）匯率變化對進出口貿易收支的影響
匯率變化會導致進出口商品價格的變化，從而影響一個國家的進出口貿易。一個國家貨幣的對外貶值有利于增加出口，抑制進口。相反，如果一個國家的貨幣升值，它將有利于進口，而不是出口；匯率變化對非貿易收支的影響就像它對貿易收支的影響一樣。
（2）匯率變化對國內價格水平的影響：一是對貿易價格的影響；二是對非貿易價格的影響。
（3）匯率變化對國際資本流動的影響。匯率變化對資本流動的影響有兩個方面：一是本幣貶值后，單位外幣可以轉化為更多本幣，促進外資流入增加，減少國內資本流出；二是本幣對外價值貶值，外匯價格上漲，影響人們對匯率的預期，導致國內資本外逃。
（4）匯率變化對外匯儲備的影響。貨幣貶值對外匯儲備規模的影響；儲備貨幣的匯率變化會影響外匯儲備的實際價值；匯率的頻繁波動會影響儲備貨幣的地位。
（5）匯率變化對一個國家的國內就業、國民收入和資源配置的影響。當一個國家的本幣匯率下降，外匯匯率上升，有利于促進出口增長，抑制進口，大力發展出口產業和進口替代產業，加快整個國民經濟的發展，增加國內就業機會，增加國民收入。相反，如果一個國家的貨幣匯率上升，出口受阻；由于匯率刺激，進口產業和進口替代產業萎縮，資源將從出口產業和進口替代產業轉移到其他部門。
（6）匯率變化對世界經濟的影響。小國的匯率變化只對其貿易伙伴國的經濟產生輕微影響，而發達國家的貨幣匯率自由兌換對國際經濟產生重大甚至巨大影響。
參考文獻
- ↑朱孟楠.廈門大學.國際金融學.第三章匯率變化和匯率預測第三節匯率變化對經濟的影響
匯率變動
匯率變動發表于2022-06-19，由周林編輯，文章《匯率變動》由admin于2022年06月19日發布于本網，共2333個字，共5431人圍觀，目錄為外匯匯率，如果您還要了解相關內容敬請點擊下方標簽，便可快捷查找與文章《匯率變動》相關的內容。
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