貨幣市場共同基金
貨幣市場共同基金（MoneyMarketMutualFunds，簡稱MMMFs）
貨幣市場共同基金是什么？
共同基金是一種金融組織形式，它收集了許多小投資者的資金，由特殊經理進行市場運作，并根據一定的期限和份額分配收入。主要在貨幣市場經營的共同基金稱為貨幣市場共同基金。
貨幣市場共同基金它是一種特殊類型的共同基金，是自20世紀70年代以來出現在美國的一種新的投資和金融工具。買方以固定價格（通常為1美元）購買若干基金股份，貨幣市場共同基金的經理使用這些基金投資于盈利的短期貨幣市場工具（如國庫券和商業賬單）。此外，買方還可以以股份的形式發行基金的支票。貨幣市場共同基金是一種開放式基金，可以收集許多分散的機構和個人投資者，投資于貨幣市場獲利，吸引許多機構和個人成為貨幣市場的主體。
貨幣市場共同基金的產生和發展
作為銀行存款的替代品，美國第一家貨幣市場共同基金成立于1971年，是市場變化環境下金融創新的最佳例子。
20世紀70年代初，美國控制商業銀行和儲蓄銀行提供的大部分存款利率，貨幣市場工具是浮動利率，但許多中小型投資者不能進入貨幣市場（由于最低交易），貨幣市場共同基金使用這一事實，也表明追求利潤的企業家可以發現政府法規設計不嚴格的漏洞。但由于當時市場利率低于存款機構規定的利率上限，貨幣市場共同基金難以發展，因為其收入不高于銀行存款利率，總股份在幾年內非常有限。
1973年只有4只基金，總資產只有1億美元。然而，到20世紀70年代末，由于連續幾年的通貨膨脹，國庫券和商業票據等貨幣市場工具的收益率超過10%，遠高于銀行和儲蓄機構為儲蓄存款和定期存款支付的5%.5%的利率上限。隨著儲蓄機構的客戶不斷從儲蓄存款和定期存款中提取資金，投資于收入較高的貨幣市場共同基金，貨幣市場共同基金的總資產迅速擴大，從1977年的不到40億美元急劇上升到1982年持有2400多只資產的基金，總資產超過股票和債券共同基金。因此，貨幣市場共同基金的快速發展是市場利率超過銀行和其他存款機構控制利率的產物。同時，貨幣市場共同基金發展迅速、保持活力的原因是控制較少。貨幣市場共同基金沒有法定利率上限，提前提款也沒有罰款。
貨幣市場共同基金的快速發展引起了商業銀行和儲蓄機構的強烈反應。他們要求國會增加貨幣市場共同基金的儲備要求和其他限制。雖然國會最終沒有批準存款機構的要求，但它給商業銀行和儲蓄機構一種新的金融工具，即貨幣市場存款賬戶（MMDAS），與貨幣市場共同基金類似，它還提供有限的支票發行和無儲備要求，收益率幾乎與貨幣市場共同基金相同。
超級銀行和其他存款機構NOW賬戶和MMDAS在反擊下，1982年底和1983年初，貨幣市場共同基金的總資產開始下降。商業銀行和存款機構的這些創新金融工具暫時阻止了資金從銀行流向貨幣市場共同基金的流動。然而，商業銀行和存款機構無法承受提供高回報的成本，很快就降低了MMDAS利率。因此，貨幣市場共同基金再次迅速發展，在20世紀80年代末和90年代創造了巨大的回報。1987年，美國股市崩潰，導致大量資金流入貨幣市場共同基金，總資產超過3000億美元。1989年和1999年O2000年的儲蓄和貸款協會危機導致商業銀行突然增加存款保險，以保護存款。同時，監管機構更加關注存款機構的高利率。所有這些變化都有利于貨幣市場共同基金的快速發展，其資產于1991年達到5000億美元。1996年，約有650家應稅基金和250家免稅基金，總資產約7500億美元，80%以上為納稅資產。其股份約占所有金融中介資產的4%，占所有共同基金（股票基金、債券基金和貨幣市場共同基金）總資產的25%以上。1997年達到1萬億美元。
貨幣市場共同基金的特點
貨幣市場共同基金首先是基金中的一種，同時，它又是專門投資貨幣市場工具的基金，與一般的基金相比，除了具有一般基金的專家理財、分散投資等特點外，貨幣市場共同基金還具有如下一些投資特征：
1.貨幣市場基金投資于貨幣市場的優質證券組合。
2.貨幣市場共同基金提供有限的存款賬戶。
3.貨幣市場共同基金的法律法規相對較少。
貨幣市場共同基金的局限性
1.貨幣市場共同基金沒有存款保險。
2于商業銀行的持續存款創新，高風險、高收益的投資組合不利于吸引穩定的投資者。
貨幣市場共同基金
貨幣市場共同基金發表于2022-06-08，由周林編輯，文章《貨幣市場共同基金》由admin于2022年06月08日發布于本網，共1754個字，共5439人圍觀，目錄為經濟百科，如果您還要了解相關內容敬請點擊下方標簽，便可快捷查找與文章《貨幣市場共同基金》相關的內容。
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