證券市場

證券市場（Securitiesmarket）

證券市場定義

證券市場是發行和交換股票、債券等各種有價證券的地方。

證券市場的要素

證券市場的要素包括證券市場參與者、證券市場交易工具和證券交易場所。

(1)證券市場參與者，包括證券發行人、證券投資者(機構投資者和個人投資者)、上市公司、證券中介機構(證券經營機構、資產評估機構、會計師事務所和律師事務所)、證券交易所(證券交易所和無形交易所)、證券自律組織(證券交易所和證券業協會)、證券監管機構等。

(2)證券市場交易工具，包括各種允許發行和交易的證券品種。

(3)證券交易場所，包括證券交易所、柜臺交易市場、第三市場和第四市場。除上海證券交易所（以下簡稱上海證券交易所）和深圳證券交易所（以下簡稱深圳證券交易所）外，中國還有以下市場：①中國證券交易系統有限公司經營管理NET國家證券自動報價系統(STAQ該系統)代理股份轉讓系統，但交易日益萎縮；②柜臺交易市場(OTC)，是指在交易所以外的各種證券交易機構柜臺上進行的證券交易市場；③第三市場是指非交易所會員在交易所以外從事大量證券交易的市場；④第四市場是指機構投資者在交易所以外直接進行大量證券交易的市場。

證券市場的特點

證券市場有三個顯著特點：

首先，證券市場是直接交換價值的地方。有價證券是價值的直接代表，本質上只是價值的直接表達。雖然證券交易的對象是各種有價證券，但證券市場本質上是價值的直接交換場所，因為它們是價值的直接表達。

第二，證券市場是直接交換財產權利的地方。證券市場的交易對象是股票、債券、投資基金等有價證券作為經濟權益憑證，只是一定數量財產權利的代表。因此，證券市場實際上是財產權利的直接交換。

第三，證券市場是直接交換風險的地方。有價證券不僅是一定收益權的代表，也是一定風險的代表。有價證券的交換不僅轉讓了一定的收益權，還轉讓了有價證券的獨特風險。因此，從風險的角度來看，證券市場也是風險交換的直接場所。

證券市場結構

證券市場的結構有很多種，但最基本的結構有兩種：

這是根據證券進入市場的順序形成的結構關系。根據這種順序關系，證券市場的組成可以分為發行市場和交易市場。證券發行市場也被稱為"一級市場"或"初級市場"，它是發行人根據一定的法律規定和發行程序向投資者出售新證券形成的市場。在發行過程中，證券發行市場作為一個抽象的市場，其交易活動并不局限于一個固定的地方。證券交易市場也被稱為"二級市場"或"次級市場"，是已發行證券通過交易實現流通轉讓的地方。

這是基于證券品種的結構關系。這種結構關系主要包括股票市場、債券市場、基金市場等。

股票市場是股票發行和買賣交易的場所。股票市場的發行人為股份有限公司。股份有限公司通過發行股票募集公司的股本，或是在公司營運過程中通過發行股票擴大公司的股本。股份公司在股票市場上籌集的資金是長期穩定、屬公司自有的資本。股票市場交易的對象是股票，股票的市場價格除了與股份公司的經營狀況和盈利水平有關外，還受到諸如政治、社會、經濟等多方面因素的綜合影響。因此，股票價格經常處于波動之中。

債券市場是債券發行和交易的地方。債券發行人包括中央政府、地方政府、金融機構、公司和企業。債券發行人通過發行債券籌集的資金一般有期限，債務人必須按時歸還本金，并支付約定的利息。債券是債權憑證，債券持有人與債券發行人之間存在債權債務關系。

債券市場的交易對象是債券。由于債券票面利率和期限固定，其市場價格相對于股票價格相對穩定。

基金市場是基金證券發行和流通的市場。封閉式基金在證券交易所上市，開放式基金通過投資者向基金管理公司認購贖回，實現流通。

證券市場類型

證券市場分類很多，最常見的有三種:

1、按證券的性質不同，分為股票市場和債券市場。債券市場又可進一步分為國庫券市場、金融債券市場和公司（企業）債券市場。

2.根據組織形式的不同，分為場內市場和場外市場。場內市場是指證券交易所；場外市場主要是指商店市場（柜臺市場）、第三市場和第四市場。

3、分為證券發行市場和證券交易市場。

證券市場中介機構

證券市場中介機構是指為證券發行和交易提供服務的各種機構。中介機構是連接證券投資者和融資者的橋梁，是證券市場運作的組織體系。證券公司和其他證券服務機構通常被稱為證券中介機構。證券市場的功能在很大程度上取決于證券中介機構的活動。通過他們的商業服務活動，證券需求者和證券供應商之間的聯系不僅保證了各種證券的發行和交易，而且在維持證券市場秩序方面發揮了作用。

1、證券公司

證券公司，又稱證券公司，是指依法設立具有經營證券業務法人資格的金融機構。證券公司的主要業務包括代理證券發行、代理證券交易、自營證券交易等咨詢業務，如并購等。證券公司一般分為綜合證券公司和經紀證券公司。

2.證券服務機構

證券服務機構是指依法設立的法人機構，主要包括證券登記結算公司、證券投資咨詢公司、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所、證券信用評級機構等。

證券市場的基本功能

1、籌資功能

證券市場的融資功能是指證券市場為資本需求者籌集資金的功能。該功能的另一個功能是為資本供應商提供投資對象。在證券市場上交易的任何證券都不僅是融資工具，也是投資工具。在經濟運行過程中，既有資本盈余，也有資本短缺。資本盈余者必須尋找投資對象，以增加他們的資本價值。在證券市場上，資本盈余者可以通過購買證券來投資；資本短缺者必須向社會尋找資金來發展自己的業務。為了籌集資金，資本短缺者可以通過發行各種證券來實現籌集資金的目的。

2、資本定價

證券市場的第二個基本功能是為資本決定價格。證券是資本存在的一種形式，因此，證券的價格實際上是證券所代表的資本的價格。證券價格是證券市場證券供求雙方共同作用的結果。證券市場的運作形成了證券需求者與證券供應商之間的競爭關系。因此，證券市場是資本的合理定價機制。

3、資本配置

證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導資本流動實現資本合理配置的功能。在證券市場上，證券價格的水平取決于證券能夠提供的預期回報率。證券價格實際上是證券融資能力的反映。能夠提供高回報率的證券一般來自經營良好、發展潛力巨大的企業或新興行業的企業。由于這些證券的預期回報率較高，其市場價格相應較高，因此其融資能力較強。這樣，證券市場將引導資本流向可以產生高回報率的企業或行業，使資本產生盡可能高的效率，從而實現資本的合理配置。

證券市場在金融市場體系中的地位

證券市場在整個金融市場體系中起著非常重要的作用，是現代金融體系的重要組成部分。

從金融市場的功能來看，證券市場通過證券信貸整合資金，引導資本流動，促進資源配置的優化，促進經濟增長，提高經濟效率。從金融市場的運作來看，金融市場體系的其他組成部分與證券市場密切相關。

首先，證券市場與貨幣市場密切相關。證券市場是貨幣市場的資本需求者。證券的發行通常需要證券經營者的預付款，預付款所需的資金通常依賴于貨幣市場的資本供應。當證券市場交易繁榮，證券價格上漲時，需要更多的資金來補貼交易的完成，導致貨幣市場的資本需求增加，利率上升。

第二，長期信貸的資本來源依賴于證券市場。在資本市場內，長期信貸市場的發展也必須依賴于證券市場。金融機構作為金融機構的長期信貸融機構通過證券市場通過證券市場籌集資金，如通過證券市場發行股票籌集資金、通過證券市場發行金融債券籌集信貸基金等。

第三，任何金融機構的業務都與證券市場直接或間接相關，證券金融機構與非證券金融機構的業務有許多交叉點。

證券市場在經濟發展中發揮著重要作用

首先，它可以為企業提供一種從社會上籌集和獲得自有資本和長期債務的方法。

其次，它可以為各種投資提供償還條件，鼓勵儲蓄者投資股票，有效地將資本引向生產領域。

三是為股東的勇氣提供應有的報酬，使其資本轉向新的事業，促進風險資本產業的發展。

第四，證券市場可以在更廣泛的領域吸引小投資者進行經濟發展投資，有助于在更大范圍內分配財富和所有權，有利于經濟穩定。

參考文獻

1. ↑財政部會計資格評估中心編編編中心.經濟法中級會計資格.2009年中國財經出版社.12.

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證券市場發表于2022-06-09，由周林編輯，文章《證券市場》由admin于2022年06月09日發布于本網，共3262個字，共5853人圍觀，目錄為經濟百科，如果您還要了解相關內容敬請點擊下方標簽，便可快捷查找與文章《證券市場》相關的內容。

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