歐洲債券市場

歐洲債券市場（EuroBondMarket）

歐洲債券市場概述

歐洲債券市場（EuroBondMarket）包括基于當地貨幣的債券和基于美元債券的歐洲離岸債券市場（EurobondMarket）。

歐洲債券市場是指發行歐洲債券籌集資金形成的長期資本市場。它是國際中長期資本市場的重要組成部分，也是歐洲貨幣市場的重要組成部分。

它產生于20世紀60年代初，1961年2月1日在盧森堡發行了第一筆歐洲貨幣，并于1963年正式形成了市場。20世紀70年代以后，對中長期基金的需求日益增加，以債券形式的貸款活動發展迅速。在歐洲債券結構中，主要包括歐洲美元債券、原西德馬克債券、歐洲瑞士法郎債券、歐洲荷蘭盾債券等，歐洲日元債券于1980年對非政府機構開放。

歐洲債券市場的主要借款人是跨國公司、政府和國際組織。這些借款人信用高，對投資者更安全。同時，該市場是一個有效而充滿活力的二級市場，持有人可以轉讓債券獲得現金。

擁有歐洲債券市場EuroclearclearancesystemLtd及cedelS．A。這兩個清算系統使市場能夠準確、快速、及時地為國際資本市場提供當前的資本供需和利率匯率趨勢，縮短債券交付時間，減少交付程序。世界各地的交易員可以相應地快速交易，大大降低了交易成本。

歐洲債券市場是最具活力的市場之一，可以根據供況，不斷推出新的或組合產品，緊密連接國際股市、國際票據市場、國際外匯市場和國際黃金市場，有效促進國際金融一體化和世界經濟一體化。

歐洲債券市場的債券類型

目前，歐洲債券市場主要有五種債券：

(一)普通固定利率債券，其特點是債券發行時，利率和到期日已明確規定；

（2）浮動利率債券的特點是利率可以調整，主要是半年調整一次，以倫敦銀行同業***利率或美國商業銀行6個月優惠利率為準，加上一定的額外利息；

(3)可轉換債券的特點是買方可以按照發行時規定的兌換價格將其轉換為相應數量的股票；

（4）授權證券債券的特點是買方可以獲得權利（而不是責任），并根據協議購買其他資產，類似于相關資產的購買期權；

(5)合成債券具有固定利率債券和利率交換合同的特點。

歐洲債券市場的特點

歐洲債券是一種新型的國際債券，它是一種海外債券，就像歐洲貨幣不發行國內交易也不在面值貨幣國家債券市場。

歐洲債券市場具有以下特點：

（1）債券發行人、債券面值和債券發行地點屬于不同的國家。A國的機構在B國和C國的債券市場上以D國家貨幣發行的債券是歐洲債券。該債券的主要發行人是政府、大跨國公司或大商人銀行。

（2）債券的發行方式主要是辛迪加。債券的發行方式一般由大型專業銀行或大型商業銀行或投資銀行領導，由十幾家或幾十家不同國家的大型銀行發行。大多數債券是由這些銀行購買的，然后轉移到二級市場或國內市場出售證券。

(3)高度自由。債券發行一般不需要相關國家政府的批準，也不受各國金融法規的限制，因此更加自由靈活。

（4）不影響發行國的貨幣流通。發行債券籌集的是歐洲貨幣基金，而不是發行國的貨幣基金，因此發行債券對發行國的貨幣基金流動影響不大。

（5）貨幣選擇性很強。發行歐洲債券不僅可以在世界各地籌集資金，還可以安排在許多國家出售，還可以選擇發行市場和債券面值貨幣，具有巨大的融資潛力。如果借款人可以根據各種貨幣的匯率、利率和其他需要選擇發行任何一種或幾種貨幣的債券，如歐洲美元、英鎊、馬克、法郎和日元，投資者也可以選擇購買任何債券。

（6）債券的發行條件相對優惠。其利息通常免征所得稅或不提前扣除貸款國家的稅款。此外，其未知的發行方式也可以使投資者逃避國內所得稅。因此，債券對投資者非常有吸引力，也使融資者能夠以較低的利息成本籌集資金。

（7）安全性高，流動性強。歐洲債券市場的主要借款人是跨國公司、各國政府和國際組織。這些借款人信用高，對投資者更安全。同時，該市場是一個有效而充滿活力的二級市場，持有人可以轉讓債券獲得現金。

(8)市場反應靈敏，交易成本低。歐洲債券市場有EuroclearclearancesystemLtd及cedelS．A。這兩個清算系統使市場能夠準確、快速、及時地為國際資本市場提供當前的資本供需和利率匯率趨勢，縮短債券交付時間，減少交付程序。世界各地的交易員可以相應地快速交易，大大降低了交易成本。

（9）持續的金融創新。歐洲債券市場是最具活力的市場之一，可以根據供需情況不斷推出新的或組合產品，緊密聯系國際股票市場、票據市場、外匯市場和黃金市場，有效促進國際金融一體化和世界經濟一體化。

歐元促進歐洲債券市場一體化

歐元誕生于1999年，在促進歐洲債券市場的發展方面發揮了重要作用。12個歐洲國家（注：指比利時、德國、希臘、西班牙、法國、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、奧地利、葡萄牙和芬蘭）共同使用單一貨幣，使歐元地區的投資者在買賣該地區其他國家的債券時不必擔心匯率風險。歐洲央行完全負責歐元區的貨幣政策，而不是十二國央行制定的不同政策。除了大大簡化投資者對各國經濟和利率趨勢的研究外，它還降低了投資者面臨的利率風險。因此，歐元的出現有助于促進歐洲債券市場的整合，使該地區的債券買家從本國投資者擴展到該地區的所有國家。

單一貨幣的使用也促進了歐元區債券發行人之間的競爭。由于債券發行人不僅與國內債券發行人競爭，而且與該地區其他國家的債券發行人競爭，競爭的增加使投資者能夠獲得更好的回報。

歐洲債券市場的構成

歐洲美元債券是指在美國境外發行的以美元為面額的債券。歐洲美元債券在歐洲債券中所占比例最大。

歐洲美元債券市場不受美國政府的控制和監督，是一個完全自由的市場。歐洲美元債券的發行主要受匯率、利率等經濟因素的影響。歐洲美元債券沒有發行金額和標準限制，只需根據各國交易所的上市規定編制發行說明書等書面材料。與美國國內債券相比，歐洲美元債券具有發行程序簡單、發行金額大的優點。歐洲美元債券的發行是由來自世界各地的知名公司組成的大型辛迪加認購集團完成的，因此更容易籌集資金。

歐洲日元債券是指在日本境外發行的以日元為面額的債券。歐洲日元債券的發行不需要各級機構的批準，但需要日本大藏省的批準。發行日元歐洲債券不需要準備大量文件，發行成本也很低。

歐洲日元債券的主要特點是：

(1)債券發行額較大，一般每次發行額超過200億日元。

（2）大多數歐洲債券與交換業務相結合。融資者首先發行利率較低的日元債券，然后將其轉換為美元浮動利率債券，以較低的利率獲得美元資金。

自20世紀80年代以來，歐洲日元債券增長迅速，其在歐洲債券總額中的比例也在增加。歐洲日元債券增長的原因除了日本強勁的經濟實力，日元相對強勁，日本國際貿易順差，投資歐洲日元債券可以盈利，也在于日本政府使日元國際化，使日元在國際結算和國際融資方面發揮更大的作用，從1984年開始，非居民發行歐洲日元債券放寬限制：

一是擴大發行機構。將發行機構從原國際機構和外國政府擴大到外國地方政府和民間機構。

第二，放寬了發行條件。將發行公募債券的信用資格由AAA級降到AA級。

第三，放寬數量限制。對發行數量和每筆數量的限制被取消。

第四，擴大主辦銀行的范圍。除日本證券公司外，其他外國公司可以擔任發行債券的主辦機構。

歐洲馬克債券是指在德國境外發行的以馬克為面額的債券。歐洲馬克債券在歐洲債券總額中的比例也在上升，主要是由于德國經濟實力的增強和馬克的日益強勁。

大多數歐洲債券以美元、日元、馬克、英鎊等貨幣單獨表示面值，但也有多種貨幣共同表示面值。由于單一貨幣匯率經常發生變化，風險較大，用多種貨幣表示面值的歐洲債券呈上升趨勢。歐洲債券的面值如下：

（1）幾種貨幣共同表示歐洲債券的面值。每種貨幣都占一定比例。這種定價的好處是降低歐洲債券的發行人和買家的風險。

（2）由多種貨幣加權平均形成的記賬單位表示歐洲債券的面值位和特殊提款權，表示歐洲債券的面值。歐洲貨幣單位是由歐洲共產黨共產黨12國貨幣加權平均形成的貨幣。特別提款權是由美元、日元、馬克、英鎊、法國法郎等五種貨幣加權平均形成的記賬單位。由于這兩種國際貨幣是各種貨幣的加權平均值，各種貨幣匯率變化可以相互抵消，其價值也穩定，使發行人和投資者能夠降低或避免匯率變化的風險。

歐洲債券市場

歐洲債券市場發表于2022-06-09，由周林編輯，文章《歐洲債券市場》由admin于2022年06月09日發布于本網，共3302個字，共5673人圍觀，目錄為經濟百科，如果您還要了解相關內容敬請點擊下方標簽，便可快捷查找與文章《歐洲債券市場》相關的內容。

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