浦銀熱評(píng),中美通脹雙升,貿(mào)易形勢(shì)膠著 美國(guó)10月CPI創(chuàng)七個(gè)月最大升幅，支持美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)不再降息。美國(guó)勞工部表示，上月CPI較前月上漲0.4%，因能源產(chǎn)品、食品和其他商品的價(jià)格攀升。這是3月以來(lái)的最大按月升幅。中美兩國(guó)央行或均受制于通脹壓力，影響降息決策。

　　原油期貨：因美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和石油輸出國(guó)組織(OPEC)發(fā)表積極的經(jīng)濟(jì)評(píng)論，油價(jià)在美國(guó)原油庫(kù)存周報(bào)公布前小幅上漲。布倫特原油期貨上漲0.31美元，或0.5%，收于每桶62.37美元，美國(guó)WTI原油期貨上漲0.32美元，或0.6%，收于每桶57.12美元。

　　農(nóng)產(chǎn)品方面：中美貿(mào)易談判在農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)問(wèn)題上“遇阻”。美國(guó)華爾街日?qǐng)?bào)援引情人士的話報(bào)道稱，中美貿(mào)易談判在農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)問(wèn)題上“遇阻”，中國(guó)不希望達(dá)成一項(xiàng)看起來(lái)單方面有利于美國(guó)的協(xié)議?！叭绻闆r再次惡化，我們隨時(shí)可以停止采購(gòu)，”報(bào)道援引一位中國(guó)官員的話說(shuō)。另?yè)?jù)消息人士稱，中國(guó)商業(yè)進(jìn)口商本周新購(gòu)買美國(guó)大豆，盡管目前有多達(dá)200萬(wàn)噸美國(guó)大豆滯留在中國(guó)港口等待卸貨，因中國(guó)的糧食儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)正在尋找存儲(chǔ)空間。另外有分析表示，由于美國(guó)大豆價(jià)格相對(duì)南美大豆的競(jìng)爭(zhēng)力，以及中國(guó)大豆壓榨利潤(rùn)率豐厚，中國(guó)的商業(yè)加工商本周購(gòu)買了多達(dá)七艘美國(guó)大豆船貨，將分別在12月和1月付運(yùn)。隔夜CBOT大豆報(bào)916.125美分/蒲式耳。

　　金屬期貨：倫敦金屬交易所(LME)銅和其他基本金屬價(jià)格下跌，此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅要對(duì)中國(guó)商品征收更多關(guān)稅，這讓渴望達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的投資者感到失望。期銅價(jià)格下跌0.6%，至每噸5,835美元，為11月1日以來(lái)最低。銅價(jià)已連續(xù)第四個(gè)交易日下跌。期鉛跌1.2%，至2,035美元，為9月6日以來(lái)最低。期錫跌2.1%，至16,000美元，盤中觸及15,970美元，為10月1日以來(lái)最低。

　　中國(guó)大宗商品市場(chǎng)：重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)增加值，從中衡量中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩程度。中國(guó)10月份大量數(shù)據(jù)將于今日發(fā)布。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將跌破6%的目標(biāo)，且中美貿(mào)易戰(zhàn)能否達(dá)成協(xié)議依然撲朔迷離。據(jù)彭博經(jīng)濟(jì)研究分析，美國(guó)9月份對(duì)中國(guó)商品加征關(guān)稅的影響預(yù)計(jì)將令各種指標(biāo)承壓，工業(yè)增加值料將下降，而固定資產(chǎn)投資在政府財(cái)政支持措施下或慢慢企穩(wěn)。單個(gè)大宗商品方面，煤炭產(chǎn)量隨著產(chǎn)能增加應(yīng)保持增長(zhǎng)，與此同時(shí)進(jìn)口也依然強(qiáng)勁，今年冬季供暖高峰期的供應(yīng)會(huì)更加充足。鋼鐵產(chǎn)量或穩(wěn)中下降，從利潤(rùn)率可以看出10月份大部分時(shí)間鋼廠都無(wú)法獲利。利潤(rùn)率疲軟也將打擊煉油產(chǎn)業(yè)，由于原油價(jià)格下跌，石油產(chǎn)量或趨于平緩。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者關(guān)于投資的相關(guān)建議。亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。